18.-(1) Οποιαδήποτε αναφορά σε ΜιΔΟΕΕ στο παρόν άρθρο δεν περιλαμβάνει ΜιΔΟΕΕ κράτους μέλους.
(2)(α) Ο ΜιΔΟΕΕ διαχωρίζει, λειτουργικά και ιεραρχικά, τη λειτουργία διαχείρισης κινδύνων από τις επιχειρησιακές του μονάδες (operating units), στις οποίες συμπεριλαμβάνεται και η λειτουργία διαχείρισης χαρτοφυλακίων.
(β) Ο προβλεπόμενος στην παράγραφο (α) διαχωρισμός διενεργείται τηρουμένης της αρχής της αναλογικότητας και νοουμένου ότι κατά τον έλεγχο του διαχωρισμού ο ΜιΔΟΕΕ είναι, σε κάθε περίπτωση, σε θέση να αποδείξει ότι εφαρμόζει συγκεκριμένες διασφαλίσεις κατά των συγκρούσεων συμφερόντων, οι οποίες-
(i) επιτρέπουν την ανεξάρτητη άσκηση της λειτουργίας διαχείρισης κινδύνων∙ και
(ii) διασφαλίζουν ότι η διαδικασία διαχείρισης κινδύνων ικανοποιεί τις απαιτήσεις που προβλέπονται στο παρόν άρθρο και είναι σταθερά αποτελεσματική.
(3)(α) Ο ΜιΔΟΕΕ εφαρμόζει επαρκή συστήματα διαχείρισης κινδύνων για την κατάλληλη αναγνώριση, μέτρηση, διαχείριση και παρακολούθηση όλων των κινδύνων, οι οποίοι είναι σημαντικοί για κάθε επενδυτική στρατηγική ΟΕΕ και στους οποίους είναι εκτεθειμένος ή δυνατό να εκτεθεί κάθε ΟΕΕ.
(β) Ο ΜιΔΟΕΕ επανεξετάζει τα συστήματα διαχείρισης κινδύνων με τη δέουσα συχνότητα και σε κάθε περίπτωση τουλάχιστον μία φορά ετησίως και όποτε κρίνεται αναγκαίο τα αναπροσαρμόζει.
(4) Ο ΜιΔΟΕΕ-
(α) υιοθετεί και εφαρμόζει κατάλληλες, τεκμηριωμένες και τακτικά επικαιροποιημένες διαδικασίες δέουσας επιμέλειας κατά την πραγματοποίηση επενδύσεων, σύμφωνα με την επενδυτική στρατηγική, τους στόχους και το προφίλ κινδύνων του ΟΕΕ∙
(β) διασφαλίζει ότι οι κίνδυνοι οι οποίοι συνδέονται με κάθε επενδυτική θέση του ΟΕΕ που διαχειρίζεται και η συνολική τους επίδραση στο χαρτοφυλάκιο του ΟΕΕ δύναται να εντοπίζονται, μετρούνται, τίθενται υπό διαχείριση και παρακολουθούνται κατάλληλα σε διαρκή βάση, μεταξύ άλλων, διαμέσου της χρήσης κατάλληλων διαδικασιών μέτρησης κινδύνων σε ακραίες καταστάσεις∙ και
(γ) εξασφαλίζει ότι το προφίλ κινδύνων του ΟΕΕ ανταποκρίνεται στο μέγεθος, στη διάρθρωση χαρτοφυλακίου, στις επενδυτικές στρατηγικές και στους στόχους του ΟΕΕ, όπως διατυπώνονται στον κανονισμό ή στα καταστατικά έγγραφα ή στη συμφωνία συνεταιρισμού, στο ενημερωτικό του δελτίο ή στο πληροφοριακό του μνημόνιο και στα έγγραφα προσφοράς μεριδίων του ΟΕΕ.
(5) Ο ΜιΔΟΕΕ ορίζει για κάθε ΟΕΕ που διαχειρίζεται ανώτατο επίπεδο μόχλευσης, το οποίο επιτρέπεται να χρησιμοποιεί για λογαριασμό του ΟΕΕ, καθώς και την έκταση του δικαιώματος εκ νέου χρήσης ασφάλειας ή εγγύησης που δύναται να παρασχεθεί δυνάμει των διευθετήσεων μόχλευσης, λαμβάνοντας υπόψη μεταξύ άλλων-
(α) το είδος του ΟΕΕ∙
(β) την επενδυτική στρατηγική του ΟΕΕ∙
(γ) τις πηγές μόχλευσης του ΟΕΕ∙
(δ) κάθε άλλη διασύνδεση ή σχέση με άλλα ιδρύματα χρηματοοικονομικών υπηρεσιών η οποία θα μπορούσε να προκαλέσει συστημικό κίνδυνο∙
(ε) την ανάγκη περιορισμού της έκθεσης σε κίνδυνο σε κάθε επιμέρους αντισυμβαλλόμενο∙
(στ) το βαθμό στον οποίο η μόχλευση συνοδεύεται από ασφάλειες∙
(ζ) την αναλογία ενεργητικού – παθητικού. και
(η) την κλίμακα, τη φύση και την έκταση της δραστηριότητας του ίδιου του ΜιΔΟΕΕ στις σχετικές αγορές.
(6) Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δύναται με οδηγία της να εξειδικεύει κάθε λεπτομέρεια ή τεχνικό θέμα σχετικά με την εφαρμογή των διατάξεων του παρόντος άρθρου.